La inversión ‘cross-border’ crecerá un 15% en Europa en 2021, según Savills

La inversión inmobiliaria transfronteriza en Europa aumentará hasta un 15 % durante este año alcanzando unos 120.000 millones de euros, según el informe European Cross-Border Investment realizado por la consultora internacional Savills Aguirre Newman.

El estudio detalla que los principales factores que van a favorecer este incremento son una creciente tendencia hacia asociaciones entre capital no europeo y gestores de inversiones con sede en Europa y el aumento de las asignaciones de capital al sector inmobiliario para aprovechar la diferencia con el rendimiento de los bonos soberanos.

Savills prevé que aumente la inversión inmobiliaria procedente de fuera de Europa

Savills señala que, aunque el dinero europeo se centrará en las oportunidades cercanas a su mercado de origen, es probable que el volumen de inversión de capital no europeo aumente respecto al registrado el pasado año.

“Aunque la actividad de la primera mitad del año seguirá afectada por las restricciones de movilidad, va a haber un aumento de inversores extranjeros que busquen formar alianzas con gestores de inversión europeos, lo que generará un impulso en el mercado”, afirma Carlos Ruiz-Garma, director regional de Capital Markets EMEA en Savills.

“En 2021, los inversores no europeos continuarán diversificando sus carteras en Europa debido al rendimiento cercano a cero que ofrecen los bonos soberanos. El atractivo de los mercados europeos reside en la relativa estabilidad macroeconómica y política, junto a su elevada liquidez y tamaño, ofreciendo una diversificación geográfica muy atractiva y necesaria para estos inversores”, añade el experto.

Desde la consultora internacional señalan que durante 2021 el capital cross-border continuará marcando su presencia en todos los sectores inmobiliarios, desde los más tradicionales como las oficinas y la logística, hasta los más actuales como healthcare o los centros de datos. También, los perfiles oportunistas tendrán interés por segmentos más desafiados por los efectos de la pandemia, como retail y hoteles.

Qué buscan los inversores cross-border en 2021

Durante este año, al igual que ocurrió en 2020, los inversores europeos van a mantener su interés por los activos core. La encuesta de INREV, que analiza las intenciones de inversión en el sector inmobiliario durante los dos próximos años, indica un aumento de la asignación al sector inmobiliario del 9,0% al 9,3% en Europa durante 2021, debido a que los inversores europeos con fuertes entradas netas en sus fondos buscan desplegar el capital en distintas clases de activos.

Al analizar otros perfiles de inversión, en función del país de origen de la inversión, entre los inversores asiáticos Savills pone el foco en el capital coreano, que mantiene un interés continuo por el producto core europeo, aunque “los inmuebles de logística con covenants sólidos seguirán siendo considerados a pesar de las ajustadas rentabilidades” por estos inversores.

En en caso del capital procedente de Singapur, cuyos inversores han cerrado varias operaciones en zona prime de oficinas en el centro de Londres en 2020, se mantendrá el interés por el segmento de oficinas en parques empresariales suburbanos tanto en el Reino Unido como en Europa Continental, “ya que pueden encontrar oportunidades de mayor rentabilidad”, apuntan desde Savills.

Sobre la llegada de capital chino, la consultora apunta que los controles de capital del Gobierno siguen vigentes para los compradores chinos, “aunque surgirán oportunidades por esquemas de infraestructuras liderados por One Belt One Road (OBOR) en Europa Central y Oriental, con la logística con mucho protagonismo”. Asimismo, se ve un incipiente interés por el sector life sciences por parte de inversores privados chinos en Europa.

Savills también destaca también la fuerte actividad del capital norteamericano en Europa, que va a continuar en 2021, con el foco en grandes plataformas de residencial y el logístico. Se espera además que los inversores estadounidenses y canadienses tengan mucha presencia en sectores más tradicionales, aprovechando ventanas de oportunidad en oficinas, retail y hostelería.

Finalmente, la consultora considera que los inversores de Oriente Medio seguirán activos en las ciudades secundarias de los mercados europeos centrales como Alemania, Holanda y el Reino Unido. “Si bien este capital ha favorecido tradicionalmente las oficinas y la logística, estamos viendo un interés creciente en algunos sectores retail, en particular alimentación, así como en residencias de estudiantes y life sciences”, comentan desde Savills.

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