El Consejo de Administración de Aedas Homes, en su reunión del día 3 de diciembre de 2025, ha emitido un informe con una opinión desfavorable sobre la oferta pública de adquisición voluntaria de acciones formulada por Neinor y autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el 26 de noviembre de 2025.
En dicho informe recomiendan a los accionistas no aceptar la oferta al considerar “inadecuado” y “no equitativo” el precio ofrecido, 21,33 euros por acción.
Se trata de la opinión emitida respecto a una primera opa, que será aceptada por el principal accionista de Aedas, el fondo estadounidense Castlelake (controla el 79% de las acciones), ya que así lo negoció con Neinor Homes. Por ello, los dos consejeros de Aedas vinculados a este fondo se han desmarcado de la mayoría del consejo para trasladar su apoyo a la oferta.
El resto de consejeros independientes se han basado en el informe encargado a Goldman Sachs, que concluye que el precio de la oferta “no es adecuado desde un punto de vista financiero para los titulares de acciones de Aedas (distintos de Castlelake)”, por lo que no aceptarán la oferta.
El informe del consejo también señala otros factores negativos y riesgos asociados a la operación para los accionistas minoritarios, tales como el posible fin del pago de dividendos y la eventual exclusión de la empresa de la bolsa.
En concreto, Neinor ha trasladado expresamente su intención de no continuar con la política de dividendos seguida por Aedas hasta la fecha, aunque asegura que, tras la liquidación de la operación, Neinor promoverá que Aedas realice distribuciones a sus accionistas en función de las necesidades y objetivos globales del grupo.
En cuanto a su exclusión de bolsa, ha manifestado su intención de hacer uso de su derecho a exigir la venta forzosa de las restantes acciones de Aedas en manos de accionistas que no acepten la oferta, al precio al que se liquide, y su posterior salida de bolsa.
Neinor prevé que Aedas continúe operando como filial del grupo, manteniendo su personalidad jurídica propia, aunque reorganizará sus órganos de gobierno y de dirección, y ejecutará una revisión de las estructuras organizativas y de las condiciones laborales existentes de Aedas, por lo que podrían producirse ajustes en la plantilla de Aedas.
Dicho informe fue aprobado con el voto favorable de los consejeros independientes Santiago Fernández Valbuena, Milagros Méndez Ureña, Javier Lapastora Turpín y Cristina Álvarez Álvarez y la conformidad del consejero ejecutivo David Martínez Montero, que no asistió pero comunicó por escrito su conformidad con este informe y su intención de no aceptar la oferta con sus acciones.
Por su parte, los dos consejeros ligados a Castlelake han trasladado su respaldo a la OPA, en línea con el compromiso alcanzado con Neinor, por lo que Eduardo D’Alessandro Cishek y Javier Martínez manifestaron su discrepancia y mantienen una opinión favorable respecto de la oferta, todo ello sin perjuicio de la potencial existencia de una segunda opa, de carácter obligatorio, a un precio superior.
El Consejo de Administración de Aedas recuerda el carácter preceptivo, pero no vinculante, de este informe.
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