La inversión inmobiliaria en España ha arrancado el año con un comportamiento excepcional a pesar del contexto geopolítico. Según CBRE, el volumen de inversión registrado en el primer trimestre de 2026 ha alcanzado los 6.300 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 93%.
Esta consultora destaca que, además, “el volumen transaccionado entre enero y marzo se sitúa además un 103% por encima de la media de los últimos diez años, y representa alrededor de un tercio del volumen total invertido en todo 2025, anticipando un ejercicio especialmente dinámico en términos de actividad inversora”.
Con estos registros, el primer trimestre de 2026 se convierte en el tercero más elevado de toda la serie histórica, solo por detrás de los volúmenes alcanzados en el tercer y cuarto trimestre de 2018, que superaron los 6.800 millones y 6.300 millones de euros respectivamente.
“El primer trimestre del año ha sorprendido muy positivamente, tanto por el volumen alcanzado como por el protagonismo de las grandes operaciones. A pesar del contexto internacional, estos datos refuerzan la posición de España como destino estratégico de la inversión inmobiliaria en Europa”, explica Miriam Goicoechea Head de Research en Iberia de CBRE.
Las grandes operaciones impulsan el crecimiento
El notable crecimiento de la inversión ha estado impulsado, en gran medida, por el cierre de grandes operaciones, que han concentrado el 60% del volumen total transaccionado en el trimestre. En total, se han contabilizado 18 operaciones por encima de los 100 millones de euros, frente a 4 en el primer trimestre de 2025, lo que refleja el regreso del capital de mayor volumen al mercado inmobiliario español.
Este repunte de las grandes transacciones, según CBRE, pone de manifiesto la confianza de los inversores en los fundamentales del mercado y su apuesta por estrategias a medio y largo plazo, tanto en activos prime como en portfolios de escala significativa.
El capital nacional lidera la inversión con un 50% del total, seguido por los inversores canadienses (12%) y estadounidenses (11%). Por ubicaciones, Madrid y Barcelona concentraron el 73% de la inversión total, ligeramente por encima de lo registrado en el primer trimestre de 2025, con un 59%, seguido de Comunidad Valenciana, con casi un 6% (sin tener en cuenta los porfolios divididos entre diferentes ubicaciones).
El living lidera la inversión
En el primer trimestre del año, el segmento de living (residencial en alquiler, residencias de estudiantes, flex living y senior living) lideró la inversión inmobiliaria en España, representando el 36% del total con más de 2.250M€. El volumen registrado fue un 98% superior al alcanzando en el mismo período del año anterior.
El sector retail se sitúo en segundo lugar con 1.370 millones, un 40% más que en el primer trimestre de 2025 y representando el 22% del total invertido de enero a marzo. El sector de centros comerciales sigue mostrándose muy activo y acumula más de la mitad de lo invertido, destaca por ejemplo la venta de Islazul en Madrid.
En tercer lugar se sitúa el sector de las oficinas que registra el mejor inicio de año desde 2018, un total de 869 millones que suponen un crecimiento interanual del 900% y que acumulan un 14% del total invertido en inmobiliario. Se mantiene la dinámica de operaciones de gran tamaño en los principales mercados, con transacciones destacadas como la venta de Estel en Barcelona o el desarrollo del Oria Innovation Campus en Madrid. En términos geográficos, Barcelona concentra el 57% del volumen invertido, frente al 43% correspondiente a Madrid
En volumen de inversión le sigue el sector hotelero que acumula 696 millones y un 11% del total, lo que supone un crecimiento interanual del 20%. Destaca especialmente el interés por las Islas Baleares, que acumulan más de un 30% del total invertido. Con algo menos de la mitad de inversión le sigue por ubicación Madrid (15%) y a esta última, Islas Canarias, Cataluña y País Vasco (todas con un 12%). Con un volumen muy similar, el sector Healthcare sigue demostrando su creciente atractivo y alcanza los 646 millones, un 10% del total que multiplica por 6 los volúmenes de hace un año. Cierran los volúmenes los sectores de Industrial & Logístico con más de 280 millones y un 4% del total invertido y los alternativos, con 150 millones (2%).
España lidera la rentabilidad inmobiliaria en Europa
El buen comportamiento del mercado inmobiliario español se ve respaldado por las expectativas de los inversores internacionales. Según la European Investor Intentions Survey 2026 de CBRE, España se sitúa por primera vez como el mercado europeo con mayor rentabilidad inmobiliaria prevista por los inversores, seguida del Reino Unido. Además, España es el único país europeo que, por segundo año consecutivo, incluye dos ciudades en el ranking de destinos más atractivos para la inversión, con Madrid en segunda posición y Barcelona en cuarta. Junto con Lisboa, estas ciudades consolidan a Iberia como uno de los destinos más estratégicos para la inversión inmobiliaria en 2026.
Este posicionamiento refuerza el atractivo del mercado ibérico en un entorno global más complejo y explica el fuerte interés mostrado por el capital internacional en los primeros compases del año.
Perspectivas para los próximos trimestres
De cara a los próximos meses, se espera que la actividad inversora continúe siendo dinámica, apoyada en un pipeline sólido de operaciones y en el buen tono del mercado. La combinación de rentabilidades atractivas, liquidez creciente y fundamentos sólidos sitúa al inmobiliario español en una posición destacada dentro del panorama europeo para el conjunto de 2026.
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