Merlin Properties ha cerrado el primer trimestre con un beneficio neto de 64,8 millones, lo que supone un ligero descenso del 2,1% respecto al mismo periodo de 2023, lo que la compañía atribuye al inicio de las operaciones de los centros de datos y los mayores gastos financieros.
El resultado bruto de explotación (ebitda) fue de 93,6 millones, un 3,6% superior, mientras que el beneficio operativo fue de 72 millones, 15 céntimos de euro por acción) un 4,4% menos, debido también al efecto de la entrada en operación de los data centers y los mayores gastos financieros por el aumento de los tipos de interés.
Los ingresos totales ascendieron a 127,3 millones, un 4,9% más, y las rentas brutas se situaron en 124,2 millones, con un crecimiento del 4,2%, mientras que la ocupa fue estable y se situó en el 95,8%.
El valor neto de los activos de Merlin se sitúa en 7.139 millones (15,20 por acción), si bien la compañía aclara que no se ha realizado nueva valoración de los activos, explicando que únicamente se realiza en junio y diciembre de cada año.
El nivel de endeudamiento (“LTV”) se sitúa en el 35%, con una posición de liquidez de 1.393 millones y vencimiento medio de la deuda en 4.9 años. Todos los vencimientos hasta noviembre de 2026 han sido cubiertos con una combinación de deuda bancaria y bonos.
La agencia de rating S&P ha mejorado la calificación crediticia de Merlin a BBB+ gracias al menor endeudamiento y a la mejora en el perfil de generación de flujo de caja.
Además, la socimi anunció que pagará 24 céntimos por acción de distribución final de 2023 el 4 de junio, que sumado a lo distribuido en diciembre suponen 44 céntimos por acción.
Evolución del negocio
En oficinas la compañía continúa viendo un incremento en las renovaciones (+3,4%) pese a la alta inflación acumulada en 2022 y 2023 y un crecimiento de las rentas like-for-like del 2,8%. La ocupación se mantiene estable en 92,2%. Durante el primer trimestre, se han entregado 7.962 m2 a Willis Tower Watson y Globant y 6.188 m2 a LOOM (nuestra filial de coworking) en Plaza Ruiz Picasso 11.
En cuanto al comportamiento de cartera logística en el trimestre, tuvo un crecimiento de las rentas like-for-like del +4,9%, un incremento de rentas en renovaciones (5,2%) y una ocupación casi plena del 98,4%. En los tres primeros meses del año se ha entregado a Pepco la única nave desarrollada durante 2023 (A2-Cabanillas Park II B), con 47.000 m2. Además, Merlin cuenta con más de 550.000 m2 de suelo adicional para desarrollo logístico y otros 140.000 m2 para entregar a lo largo de 2025, con un nivel de precomercialización muy alto (+80%).
En centros comerciales el rendimiento operativo continúa siendo sólido (+4.8% de crecimiento de rentas comparables). Las ventas (+8,1%) y las afluencias (+6,6%) superan holgadamente los niveles del 3M23 y la tasa de esfuerzo sigue en mínimos históricos (11,6%).
Los data centers de Madrid-Getafe, Barcelona-PLZF y Bilbao-Arasur están completamente operativos y entregados a clientes. Por otro lado, tanto la licencia de construcción como la potencia del data center de Lisboa-VFX ya han sido obtenidas y en Bilbao-Arasur se esperan obtener la licencia de construcción del Edificio 2 antes de fin de año.
Actividad inversora y desinversora
La actividad inversora en el ejercicio ha sido moderada, limitándose a la consolidación del 100% de la propiedad en la ampliación de Plaza Ruiz Picasso, un edificio de cerca de 4.500 m2 anejo al desarrollo de Plaza Ruiz Picasso 11.
José Luis de Mora releva a Javier García-Carranza como presidente del Consejo de Administración de Merlin
En cuanto a la actividad desinversora, en el primer trimestre se han vendido activos no estratégicos por valor de 3 millones. Asimismo, se han firmado otros 79,3 millones que esperamos escriturar durante el ejercicio con una prima de doble digito sobre las tasaciones de 2023.
Nuevo presidente del Consejo
Finalmente, la compañía informó a la CNMV que el Consejo de Administración ha aceptado y aprobado la dimisión de Javier García-Carranza Benjumea como miembro y presidente de dicho órgano. Y ha anunciado el nombramiento de José Luis de Mora Gil-Gallardo para sustituirle en su condición de consejero dominical en representación del Banco Santander, que controla el 22,3% del capital de la socimi. Igualmente, José Luis de Mora pasará a presidir el Consejo de Merlin.
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