Las ventas de préstamos dudosos caen un 63% en España durante 2019, según Prime Yield

Las ventas de préstamos dudosos en España alcanzaron los 22.000 millones de euros en 2019, una cifra que supone un descenso del 63% con respecto al año anterior. Esta es una de las conclusiones del informe “Keep an Eye on the NPL & REO Markets”, correspondiente al primer trimestre de 2020, que elabora Prime Yield, filial de Gloval especializada en la valoración de activos y préstamos inmobiliarios para fondos de inversión y entidades bancarias.

Este informe pone el foco en el potencial comercial de los préstamos dudosos o ‘Non Performing Loans’ (NPL) en España, Portugal, Grecia y Brasil, mercados donde la compañía opera y está totalmente activa. El estudio elaborado por Prime Yield concluye que 2019 fue otro año boyante para la venta de carteras vencidas en Iberia, aunque muy lejos de las cifras récord registradas en años anteriores.

En este sentido, Prime Yield destaca la diferente evolución de los dos mercados ibéricos. España es responsable del 73% de la inversión registrada en NPL en la Península Ibérica, pero a diferencia de Portugal, experimentó una disminución en los volúmenes de venta del 63% debido principalmente al nivel excepcional registrado el año anterior (60.000 millones). En cambio, el mercado portugués representa el 27% de este volumen, estabilizando las operaciones en los 8.000 millones de euros, un 7% más que en 2018.

España y Portugal cerraron el año con volúmenes de inversión agregados en este tipo de activos por un total de 30.000 millones de euros, cifra que representa un 44% menos en relación al ejercicio anterior.

Actualmente, el stock de NPL en España está disminuyendo, situándose en los 61.500 millones de euros en el tercer trimestre de 2019, según datos del Banco de España, 135.700 millones de euros menos que el pico de diciembre de 2013. El índice de morosidad actualmente es del 3,4%, también muy lejos de su mayor cifra del 13,6% y muy cercano al 2,9% de la media europea.

A pesar del importante avance realizado en los últimos años, la actividad de ventas de préstamos dudosos en España alcanzó su punto máximo a lo largo del período 2017-2018, cuando varias ventas “jumbo” dispararon los volúmenes de inversión anual en esta clase de activos hasta casi los 60.000 millones de euros. 2019 confirmó la desaceleración esperada en los volúmenes de transacciones registrados los dos años anteriores, cerrando con ventas anuales de alrededor de 22.000 millones de euros, y reflejando así la creciente madurez del mercado español.

Madurez del mercado

Las expectativas para 2020 apuntan a otro año dinámico tanto para España como para Portugal, pero con los dos mercados entrando en etapas de madurez, señalan desde Prime Yield.

Para este año, la gran noticia en relación con los últimos años, es que ahora estas carteras no comprenden solo hipotecas, sino también préstamos de consumo sin garantía, por lo tanto, carteras no garantizadas, otorgadas a empresas y hogares. Además, todavía hay mucho por hacer a lo largo de 2020 en el mercado secundario de NPL, que involucra activos sin garantía, ya que los inversores parecen recurrir a sectores más arriesgados, impulsados por la búsqueda continua de rendimiento.

“Los inversores de todo el mundo están apuntando cada vez más a los activos en dificultades como una oportunidad de inversión interesante, en un momento en que, a pesar de las mejores perspectivas económicas y los avances ya logrados, muchos países aún tienen que lidiar con grandes cantidades de NPL en su sistema financiero”, apunta Nelson Rêgo (en la imagen), managing director de Prime Yield y responsable de desarrollo de negocio para Fondos de Inversión de Gloval.

Sobre los mercados ibéricos, Nelson Rêgo apunta a una estabilización de la actividad en este negocio. “Ahora que el auge en las ventas de las carteras más grandes pertenecientes a los bancos parece haberse quedado atrás, las transacciones en mercados secundarios y las titulizaciones están ganando impulso en España. Esto significa que todavía hay muchas oportunidades interesantes en este mercado, que es uno de los NPL más maduros de Europa, por lo que se espera que el volumen de ventas de este tipo de carteras se estabilice a lo largo de 2020, siguiendo la tendencia y los niveles de actividad registrados en 2019″, cocluye.