La inversión inmobiliaria total en España ascendió a 3.001 millones de euros en el primer trimestre de 2025, un 7,9% más que en el mismo periodo del 2024, según datos de la consultora inmobiliaria BNP Paribas Real Estate.
En el primer trimestre del año se prevé un crecimiento del 0,6% del PIB sobre el trimestre anterior siendo la valoración esperada para 2025 del PIB del 2,7%. David Alonso, director del área de Research de BNP Paribas Real Estate, destaca la capacidad del sector inmobiliario español para atraer capital. “Estas cifras mantienen a España como la economía más fuerte de la zona euro. Sin embargo, la elevada incertidumbre existente a nivel global, con unas tensiones geopolíticas y comerciales considerables, pueden rebajar las expectativas de crecimiento”, apunta Alonso.
En función del volumen de las operaciones, se observa un menor dinamismo en operaciones por encima de 50 millones de euros. Sin embargo, en operaciones por debajo de 50 millones de euros, la actividad ha sido sustancialmente más elevada. Si se observa el número de operaciones registradas en los tres primeros meses del año, existe un dinamismo mucho más elevado que el registrado en el mismo periodo del 2024, concretamente un incremento del 63%.
Por segmentos, la inversión en retail lidera el mercado al situarse en el primer trimestre de 2025 en los 1.053 millones de euros. Estos datos suponen un incremento anual del 26,6%. Por tipología, destacan los centros comerciales, activos que han representado el 62,3% del total del volumen transaccionado. Dentro de esta tipología, destaca la compra del centro comercial Bonaire en Valencia y el centro comercial Alcalá Magna, en Alcalá de Henares (Madrid).
El volumen de inversión logística durante el primer trimestre de 2025 alcanzó los 456 millones de euros, lo que supone un incremento del 30,9% comparado con el mismo periodo del año anterior. Esta cifra refleja que la logística sigue estando en el punto de mira de los inversores, soportado por unos fundamentales de mercado muy sólidos. Se ha cerrado una operación la compra del portfolio de Blackstone por parte del fondo de Singapur Mapletree por un importe que se aproxima a los 215 millones de euros que ha supuesto más del 47% del volumen total de la inversión del trimestre.
En el sector residencial, la inversión durante el primer trimestre del año alcanzó los 671 millones de euros, lo que representa un descenso del 27,2% respecto al primer trimestre de 2024, periodo donde se cerraron operaciones de gran volumen que sumaron los 760 millones de euros. En número de operaciones, este 2025 está siendo mucho más dinámico que el 2024, habiéndose contabilizado 22 operaciones más.
“Es preciso destacar el interés de los inversores con un perfil de valor añadido en la compra de inmuebles de oficinas para transformarlos en complejos residenciales para comercializarlos en alquiler, siempre que la operación sea viable desde el punto vista económico”, explica David Alonso. Igualmente, destaca el incremento de inversión registrado en activos destinados para el alquiler de media y corta estancia, flex living.
En cuanto al sector hotelero, en lo que llevamos de 2025 se han registrado 24 transacciones por valor total de 439 millones de euros. Desde BNP Paribas Real Estate se prevé que tanto los fondos de inversión como los inversores institucionales seguirán teniendo un papel destacado en el mercado durante todo el ejercicio. Los principales retos en el segmento hotelero incluyen el reposicionamiento de activos para adaptarse a las nuevas demandas del mercado y la implementación de prácticas sostenibles.
La inversión total de oficinas en Madrid y Barcelona entre el 1 de enero y el 31 de marzo alcanzó los 165 millones de euros, con un descenso del 22%. Los volúmenes han disminuido, pero parece que esta tendencia empieza a cambiar, ya que hay fondos institucionales que ya están analizando oportunidades y se están abriendo más procesos de venta.
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