El consorcio formado por el fondo inmobiliario Hines European Real Estate Partners y Grupo Lar han anunciado el lanzamiento de una opa de carácter voluntario sobre Lar España a 8,10 euros por título, lo que supone valorar la totalidad de la socimi en 677,9 millones de euros.
La operación se instrumentaliza a través de Helios Real Estate, un vehículo que ha sido constituido con el fin de formular la opa y que está participado por Hines indirectamente en un 62,5% y que es propiedad de una serie de socios limitados, como inversores institucionales y ‘family offices’, y en otro 37,5% por la española Grupo Lar (gestor de activos de Lar España), según ha informado hoy la socimi a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Según el anuncio remitido a la CNMV, antes de la apertura del mercado, el importe total máximo a desembolsar por Helios asciende a 609,1 millones de euros y se abonará íntegramente en efectivo. Según informan Hines y Grupo Lar en un comunicado conjunto: “el precio de la oferta representa una prima del 16% sobre el último precio de cierre de la acción, una prima de 17% sobre la media ponderada del último mes, y una prima del 25% sobre la media ponderada de los últimos seis meses”.
La oferta se formula sobre la totalidad de las acciones emitidas de Lar España, a excepción de las acciones que poseen tanto Grupo Lar como su presidente, Miguel Pereda, dado que se han comprometido irrevocablemente a no aceptar la oferta, acciones que se aportarán a la sociedad que han creado cuando se complete la opa.
Por tanto, la oferta se dirige de manera efectiva a un total de 75.196.924 acciones ordinarias de Lar España de 2 euros de valor nominal cada una, pertenecientes a una misma clase y serie, representativas del 89,85% de su capital social.
De este modo, la oferta está condicionada a alcanzar un nivel mínimo de aceptación que otorgue control al oferente, a que el perímetro de activos permanezca inalterado y a que no se produzcan cambios materiales en la posición de deuda neta/efectivo si se toma como referencia la última información publicada al cierre del primer trimestre de 2024.
Además, el consorcio financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por bancos de “reconocido prestigio”, al tiempo que han detallado que la intención de las partes es optimizar aún más la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV (‘loan to value’).
Si Lar España realizara cualquier reparto de dividendos, reservas o cualquier otra distribución a sus accionistas con anterioridad a la liquidación de la oferta, ya sea ordinaria o extraordinaria, a cuenta o complementaria, el precio de la misma se reducirá en una cantidad equivalente al importe bruto por acción del reparto o distribución.
Stanley y AZ Capital actúan como asesores financieros y Freshfields Bruckhaus Deringer y Garrigues como asesores legales del consorcio.
Por su parte, Lar España ha informado a la CNMV de que no existe ningún tipo de acuerdo con Hines o Grupo Lar en relación con la oferta. Comunicando que el Consejo de Administración de la socimi se reunirá próximamente para examinar el anuncio previo publicado por el oferente y que ha designado a J.P. Morgan y Lazard Asesores Financieros como asesores financieros independientes y a Uría Menéndez Abogados como asesor legal para que le asistan durante el proceso de la oferta en línea con las mejores prácticas de buen gobierno corporativo.
El Consejo de Administración de la Sociedad hará un seguimiento continuado de la Oferta y emitirá el informe exigido por el artículo 24 del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores, expresando su opinión sobre la oferta en el momento oportuno tras la autorización de la opa por la CNMV y dentro de los diez días siguientes al inicio del plazo de aceptación de la oferta.
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