Metrovacesa cerró los nueve primeros meses de 2026 con unos ingresos de 465 millones de euros, un 75% más que en el mismo periodo del año anterior. El negocio de promoción residencial aportó 411 millones, un 64% más, mientras que las ventas de suelo generaron 54,2 millones de euros, un incremento del 226%. La mejora de la actividad también se reflejó en la rentabilidad, con un margen bruto del 27,4%, frente al 22,5% registrado entre enero y septiembre de 2025.
La compañía entregó 1.172 viviendas durante el periodo, frente a las 812 del año anterior, con un precio medio de 350.000 euros por unidad, un 14% superior. Al cierre de septiembre, su cartera de viviendas vendidas pendientes de entrega ascendía a 2.851 unidades, con un valor de 1.052 millones de euros. Este volumen cubre el 96% de las entregas previstas para 2026 y aporta visibilidad sobre la actividad de los próximos ejercicios.
“Los resultados de los nueve primeros meses reflejan la capacidad de Metrovacesa para ejecutar su cartera y mejorar la rentabilidad del negocio promotor. Afrontamos el tramo final del ejercicio con una elevada cobertura de las entregas previstas y mantenemos el foco en la disciplina financiera y la generación de valor a largo plazo”, señala Jorge Pérez de Leza, consejero delegado de Metrovacesa.
La promoción residencial impulsa los resultados
Los ingresos procedentes de la entrega de viviendas alcanzaron los 411 millones de euros, frente a los 249,9 millones del mismo periodo de 2025. Este crecimiento responde tanto al aumento del número de unidades entregadas como a la evolución del precio medio, que pasó de 308.000 a 350.000 euros por vivienda.
El margen bruto de las entregas se situó en el 27,4%, 4,9 puntos porcentuales por encima del registrado un año antes. La evolución refleja la mejora de la rentabilidad de la actividad promotora y la contribución de las promociones entregadas durante el periodo.
En cuanto a la actividad comercial, Metrovacesa registró 928 preventas netas entre enero y septiembre, con un precio medio de 377.000 euros por vivienda. En el tercer trimestre contabilizó 321 unidades, frente a las 283 del trimestre anterior. La compañía señala que la demanda muestra cierta moderación respecto a los elevados niveles del año pasado, aunque continúa en cotas históricamente sólidas.
La cartera de preventas alcanzó las 2.851 viviendas al cierre de septiembre, con un precio medio de 369.000 euros por unidad. El 78% de estas viviendas estaba formalizado mediante contratos con anticipos superiores al 10%.
La actividad comercial se apoya en una cartera de 5.332 viviendas en comercialización, distribuidas en 71 proyectos, de las que el 53% ya estaba prevendido. Además, la promotora tenía 3.456 viviendas en construcción y había iniciado las obras de 711 unidades durante los nueve primeros meses del ejercicio.
La cobertura de las entregas previstas alcanza el 96% para 2026, el 83% para 2027 y el 45% para 2028. La compañía mantiene su previsión de entregar durante el conjunto del año un volumen de viviendas similar al de 2025 y destaca que la distribución más equilibrada de las entregas reduce la concentración habitual de actividad en el último trimestre.
Gestión activa del suelo y avances en los proyectos terciarios
Los ingresos por venta de suelo ascendieron a 54,2 millones de euros hasta septiembre, frente a los 17 millones del mismo periodo de 2025. La actividad estuvo impulsada principalmente por la venta de tres parcelas de uso terciario en Madrid y Mallorca, además de otras operaciones residenciales de menor tamaño en mercados no estratégicos.
Metrovacesa cuenta asimismo con contratos vinculantes de venta de suelo por valor de 119 millones de euros, cuya formalización está prevista entre 2026 y 2027. El 48% corresponde a suelo residencial y el 52% a suelo terciario.
Durante el periodo, la compañía incorporó suelo para desarrollar 727 viviendas. De ellas, 367 corresponden a vivienda protegida en Granada, mediante un acuerdo de permuta, mientras que las 360 restantes se destinarán a dos proyectos de coliving en Sevilla y Valencia, desarrollados en colaboración con Santander Alternative Investments, en los que Metrovacesa participa con un 10%.
En el segmento terciario, el proyecto Oria Innovation Campus, en Madrid, entregó en septiembre su primer edificio, una residencia de estudiantes con 585 habitaciones. Las obras del edificio de flex living, con 519 habitaciones, registraban un avance del 75%, mientras que los dos edificios de oficinas, con una superficie bruta alquilable conjunta de 48.000 metros cuadrados, se encontraban en una fase de ejecución del 18%.
Además, en junio Metrovacesa participó en la venta del edificio de oficinas Puerto de Somport, en Madrid, del que poseía una participación del 24%.
Previsiones para el cierre de 2026 y dividendo
Metrovacesa mantiene sus objetivos para el conjunto de 2026, incluida la generación de más de 200 millones de euros de caja. En materia de retribución al accionista, el consejo de administración propondrá a la Junta General Extraordinaria del próximo 24 de noviembre el pago de un dividendo de un euro por acción, equivalente a unos 152 millones de euros, con desembolso previsto en torno al 23 de diciembre.
Esta propuesta se sumaría a los 0,90 euros por acción abonados en mayo. De aprobarse, la retribución total prevista para el ejercicio alcanzaría los 1,90 euros por acción, unos 288 millones de euros, lo que supondría una rentabilidad por dividendo superior al 20%, tomando como referencia la cotización al inicio de 2026.
El orden del día de la junta también incluye la propuesta de reducir el número de miembros del consejo de administración de los 13 actuales a 10, con el objetivo de avanzar hacia una estructura más eficiente y alineada con las prácticas de gobierno corporativo.
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